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国寿安保货基依赖加剧

2018-07-09 16:36:44 来源:投资者报

  截至7月4日,国寿安保旗下分级基金国寿安保养老产业B近3个月跌幅为28.33%;截至6月30日,国寿安保养老产业B的规模份额仅为415.73万元。

  对于上述现象,国寿安保回应称,国寿安保养老产业B近期的净值波动主要源于跟踪指数受大盘调整形成的波动。

  另一方面,国寿安保为保险系公募,货基占比近70%。业内人士告诉记者,目前保险系公募在权益类产品上偏保守,阶段业绩和规模都落后同级别公司。同时,保险系公募也一直在增强权益类产品的投研力量,但受制于保险公司的特质,进展会慢一些。

  分级基金大跌

  6月29日,国寿安保发布《国寿安保中证养老产业指数(7794.135,221.05, 2.92%)分级证券投资基金基金合同》,公告显示,当国寿安保养老产业B的净值小于0.25元时,国寿安保养老产业、国寿安保养老产业A、B将进行不定期份额折算。

  隔天即6月30日,国寿安保又发布基金资产净值表,其中,国寿安保养老产业A的净资产为985.43万元,国寿安保养老产业B的净资产为415.73万元。

  截至7月4日,国寿安保养老产业B的净值仅为0.3870元,近3个月净值跌幅为28.33%;近6个月净值跌幅为33.28%,排名为232/286,接近垫底,同类基金跌幅为18.06%,同期沪深300跌幅仅为17.08%;自成立以来,净值跌幅为61.30%,同类基金为26.68%,同期沪深300跌幅为27.56%。

  国寿安保回应记者,国寿安保养老产业为一只采用指数化投资策略、紧密跟踪中证养老产业指数的分级指数基金,其中国寿安保养老产业B为高风险和高预期收益的积极收益类份额。国寿安保养老产业B近期的净值波动主要源于跟踪指数受大盘调整形成的波动。

  国寿安保养老产业是分级基金,成立于2015年6月26日,母基金拆分成A和B份额。分级基金又叫“结构型基金”,主要特点是将基金产品分为两类份额,并分别给予不同的收益分配。

  天天基金网显示,国寿安保养老产业刚成立时的份额规模为5300万元,仅仅四天时间,国寿安保养老产业的份额规模一度达到2.77亿元,之后份额规模就开启波动下行的趋势。

  国寿安保对记者表示,“由于国寿安保养老产业A、B折算前可能存在折溢价交易情形,不定期份额折算后,国寿安保养老产业A、B的折溢价率可能发生较大变化。国寿安保养老产业A表现为低风险、收益相对稳定的特征,但在不定期份额折算后国寿安保养老产业A持有人的风险收益特征将发生较大变化,由持有单一的较低风险收益特征的国寿安保养老产业A变为同时持有较低风险收益特征的国寿安保养老产业A与较高风险收益特征的国寿安保养老产业基础份额的情况,因此国寿安保养老产业A持有人预期收益实现的不确定性将会增加。”

  截至7月4日,国寿安保养老产业A的净值为1.025元。近6个月涨幅为2.30%,同类基金跌幅18.06%;成立至今,净值涨幅为14.75%,同类基金跌幅为26.68%,排名97/230。

  作为分级基金,国寿安保养老产业还必须按照监管层要求进行整改计划上报。国寿安保表示,公司正在根据相关法律法规及监管部门的要求,推进分级基金的转型工作。

  申万菱信曾是分级基金大户,2014年末,旗下分级基金规模高达391亿元,记者向申万菱信了解最新的情况,相关负责人告诉记者,公司已经上报了分级基金的整改计划,上面还未批复,具体内容并不是很清楚。

  而银河基金甚至已经着手分级基金整改计划的实施,7月2日,银河基金发布《关于以通讯方式召开银河沪深300成长增强指数分级证券投资基金基金份额持有人大会的公告》,拟审议终止银河沪深300成长增强指数分级上市并终止基金合同的有关事项。

  某大型基金销售平台投顾向记者表示,“目前,分级基金的总量并不大,投资者可以选择货基、债基和股基等。”数据显示,截至6月末,分级基金A、B合计为576亿份,比5月末缩水6.27%。

  货币基金不错

  国寿安保资产规模为1447.06亿元,位列行业第26名。其中,货基规模为1005.60亿元,占总规模比重为69.42%;债基规模为369.92亿元,占比25.54%;混基规模为50.70亿元,占比3.50%;股基规模仅为22.43亿元,占比1.55%。

  截至7月4日,股基除了国寿安保养老产业A近3个月净值为正增长,其余全部为负增长,包括国寿安保养老产业、国寿安保养老产业B、国寿安保沪深300等。其中,4只指数型基金全部负增长,分别为国寿安保沪深300、国寿安保沪深300ETF、国寿安保中证500ETF联接和国寿安保中证500ETF,同时,它们均由基金经理李康一人管理。

  截至7月4日,混基跌幅最大的分别为国寿安保核心产业、国寿安保目标策略A、国寿安保目标策略C,近3个月跌幅分别为10.61%、13.74%和13.76%。

  相比之下,公司的7只货基全部实现正增长。截至7月4日,国寿安保增金宝、国寿安保聚宝盆、国寿安保添利B分别为涨幅前三的货基,7日年化涨幅分别为5.49%、4.81%、4.58%。货基中净值增幅最小的为国寿安保货币E,涨幅为1.82%。

  国寿安保回应记者,货币基金因其流动性和安全性都相对较高,且收益较为稳定,目前已成为基金投资人的常规投资产品。根据Wind数据统计,截至2018年上半年末,全市场公募基金资产净值合计约为12.7万亿元,其中货币基金资产净值合计约为8.45万亿元,全行业占比66.57%。

  公开资料显示,国寿安保的两大股东分别为中国人寿(22.850, 0.27,1.20%)资产管理有限公司和安保资本投资有限公司,持股比例分别为85.03%、14.97%。

  值得注意的是,7月1日,货基“T+0赎回提现业务”正式实施,按要求单只货基单日快速赎回金额下调至1万元。

  天相投资研究中心负责人贾志告诉记者,货基“T+0赎回提现业务”实施对基金公司影响并不大,只是改变了消费者体验。投资货币基金更看重的是稳健的收益。同时,目前保险系公募在权益类产品上偏保守,阶段业绩和规模都落后同级别公司;保险系公募也一直在增强权益类产品的投研力量,受制于基因会进展得慢一些。

  上述投顾也表示,货基限额对基金公司基本没有影响,只需要提前准备一下即可。现在的货基规模没有减少,相反因为最近市场不好,还有所增加。

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